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24 个基本指标精粹讲解 24 个基本指标精粹讲解 很多朋友都用了很的时间去找什么指标， 实际上很的自编指标都是从这些指标演 化而来的希望大家先学好这些指标的使用技巧，你就可以赚到钱了 这个指标讲解实际上是有本书的电子版，他的作者是一个操盘手的 当然讲解当然加了他的一些见解在里面的， 我有这本书的， 我简直是非常喜欢的 现在明白奉贤给大家，希望对你的操作和提高自己的水平有帮助 个股一级指标 1 平滑异同平均线指标MACD 1 平滑异同平均线指标MACD MACD 指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔阿佩尔（Gerald Apple） 所创造的,是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。 第一节 MACD 指标的原理和计算方法 第一节 MACD 指标的原理和计算方法 一、MACD 指标的原理 一、MACD 指标的原理 MACD 指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算 术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。 MACD 指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征 兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的 MACD，一则去除了 移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD 指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖股票的时机，预 测股票价格涨跌的技术分析指标 。 MACD 指标主要是通过 EMA、DIF 和 DEA（或叫 MACD、DEM）这三值之间关系的研 判，DIF 和 DEA 连接起来的移动平均线的研判以及 DIF 减去 DEM 值而绘制成的柱 状图（BAR）的研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术 分析指标。其中，DIF 是核心，DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线（EMA1） 和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。BAR 柱状图在股市技术软件上是用红柱和 绿柱的收缩来研判行情。 二、MACD 指标的计算方法 二、MACD 指标的计算方法 MACD 在应用上，首先计算出快速移动平均线（即 EMA1）和慢速移动平均线（即 EMA2） ，以此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据， 然后再求 DIF 的 N 周期的平滑移动平均线 DEA（也叫 MACD、DEM）线。 以 EMA1 的参数为 12 日， EMA2 的参数为 26 日， DIF 的参数为 9 日为例来看看 MACD 的计算过程 1、计算移动平均值（EMA） 12 日 EMA 的算式为 EMA（12）前一日 EMA（12）11/13＋今日收盘价2/13 26 日 EMA 的算式为 EMA（26）前一日 EMA（26）25/27＋今日收盘价2/27 2、计算离差值（DIF） DIF今日 EMA（12）－今日 EMA（26） 3、计算 DIF 的 9 日 EMA 根据离差值计算其 9 日的 EMA，即离差平均值，是所求的 MACD 值。为了不与指 标原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。 今日 DEA（MACD）前一日 DEA8/10＋今日 DIF2/10 计算出的 DIF 和 DEA 的数值均为正值或负值。 理论上，在持续的涨势中，12 日 EMA 线在 26 日 EMA 线之上，其间的正离差值 （DIF）会越来越大；反之，在跌势中离差值可能变为负数（DIF） ，也会越来 越大，而在行情开始好转时，正负离差值将会缩小。指标 MACD 正是利用正负的 离差值（DIF）与离差值的 N 日平均线（N 日 EMA）的交叉信号作为买卖信号的 依据，即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外，MACD 指标在 股市软件上还有个辅助指标BAR 柱状线，其公式为BAR2DIF－DEA，我 们还是可以利用 BAR 柱状线的收缩来决定买卖时机。 离差值 DIF 和离差平均值 DEA 是研判 MACD 的主要工具。其计算方法比较烦琐， 由于目前这些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只 要了解其运算过程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的 计算一样，由于选用的计算周期的不同，MACD 指标也包括日 MACD 指标、周 MACD 指标、月 MACD 指标年 MACD 指标以及分钟 MACD 指标等各种类型。经常被用于股 市研判的是日 MACD 指标和周 MACD 指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但 基本的计算方法一样。 在实践中，将各点的 DIF 和 DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下移动的两 条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为 MACD 图。 第二节 MACD 指标的一般研判标准 第二节 MACD 指标的一般研判标准 MACD 指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者 可能会觉得 MACD 指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方， 有时会发现用从书上学来的 MACD 指标的分析方法和技巧去研判股票走势，所得 出的结论往往和实际走势存在着特别大的差异，甚至会得出相反的结果。这其中 的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书中关于 MACD 的论述只局限 在表面的层次，只介绍 MACD 的一般分析原理和方法，而对 MACD 分析指标的一些 特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本节将在介绍 MACD 指标的一般研判技 巧和分析方法基础上，详细阐述 MACD 的特殊研判原理和功能。 MACD 指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和 它们的形态展开。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它们所处的位置、DIF 和MACD的交叉情况、 红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。 一、DIF 和 MACD 的值及线的位置 一、DIF 和 MACD 的值及线的位置 1、当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动 时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股； 2、当 DIF 和 MACD 均小于 0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动 时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。 3、当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移 动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望； 4、当 DIF 和 MACD 均小于 0 时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移 动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。 二、DIF 和 MACD 的交叉情况 二、DIF 和 MACD 的交叉情况 1、当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市处于一种 强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是 MACD 指标 “黄金交叉”的一种形式。 2、当 DIF 和 MACD 都在零线以下，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市即将转强， 股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股，这是 MACD 指标“黄金交 叉”的另一种形式。 3、当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 却向下突破 MACD 时，表明股市即将由 强势转为弱势， 股价将大跌， 这时应卖出大部分股票而不能买股票， 这就是 MACD 指标的“死亡交叉”的一种形式。 4、当 DIF 和 MACD 都在零线以上，而 DIF 向下突破 MACD 时，表明股市将再次进 入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是 MACD 指标“死亡 交叉”的另一种形式。 三、MACD 指标中的柱状图分析 三、MACD 指标中的柱状图分析 在股市电脑分析软件中（如钱龙软件）通常采用 DIF 值减 DEA（即 MACD、DEM） 值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用 红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。 1、当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应 持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。 2、当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，股价将继续下跌，这时 应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。 3、当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期） ，股价将大 幅下跌，这时应卖出大部分股票而不能买入股票。 4、当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或 进入盘整） ，这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。 5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上 涨行情（或高位盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大 部分股票而不能买入股票。 6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的 下跌行情（或低位盘整）已经结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入 股票或持股待涨。 第三节 MACD 的特殊分析方法 第三节 MACD 的特殊分析方法 一、形态法则 一、形态法则 1、M 头 W 底等形态 MACD 指标的研判还可以从 MACD 图形的形态来帮助研判行情。 当 MACD 的红柱或绿柱构成的图形双重顶底 （即 M 头和 W 底） 、 三重顶底等形态时， 也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判。例如 2、顶背离和底背离 MACD 指标的背离就是指 MACD 指标的图形的走势正好和 K 线图的走势方向正好相 反。MACD 指标的背离有顶背离和底背离两种。 （1）顶背离 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而 MACD 指标图 形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低， 即当股价的高点比前一次的高 点高、而 MACD 指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现 象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股 票的信号。 （2）底背离 底背离一般出现在股价的低位区。当股价 K 线图上的股票走势，股价还在下跌， 而 MACD 指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低 点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背 离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号， 表明股价短期内可能反弹向 上，是短期买入股票的信号。 在实践中，MACD 指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时， 通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般 要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD 指标的顶背离研判的准确性要高 于底背离，这点投资者要加以留意。 3、趋势线、压力线 二、分析周期法则 二、分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大和时间越长 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力度越大，时间越长 三、分析参数的修改原则 三、分析参数的修改原则 四、均线为先法则 四、均线为先法则 第四节 MACD 指标的实战技巧 第四节 MACD 指标的实战技巧 MACD 指标的实战技巧主要集中在 MACD 指标的“金叉” 、 “死叉”以及 MACD 指标 中的红、 绿柱状线的情况等两大方面。 下面以分析家软件上的日参数为 （26， 52， 52）的 MACD 指标来揭示 MACD 指标的买卖和观望功能。 （注MACD 指标在钱龙软 件和分析家软件上指标参数选取及使用方法一样） 。 一、 买入信号 一、 买入信号 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 1、0 值线以下区域的弱势“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域同时向下运行很长一段 时间后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“黄金交叉” 。它表示股价经 过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，一轮比较大的跌势后、股价将开始反 弹向上，是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉” ，只是预示着反弹行情可能 出现， 并不表示该股的下跌趋势已经结束， 股价还有可能出现反弹行情很快结束、 股价重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损价位的前提下， 少量买入做短线反弹行情。如图（7–1）所示。 2、0 值线附近区域的强势“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线附近区域时，如果 DIF 线在 MACD 线下方、由下向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉” 。它 表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较 大的上涨行情，是中长线买入信号。它可能就预示着股价的一轮升幅可观的上涨 行情将很快开始， 这是投资者买入股票的比较好的时机。 对于这一种 “黄金交叉” ， 投资者应区别对待。 ﹝1﹞当股价是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后股价放 量向上突破、同时 MACD 指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者 可以长线逢低建仓。如图（7–2–1）所示。 ﹝2﹞当股价是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨 途中的比较长时间的中位回档整理, 然后股价再次调头向上扬升、同时 MACD 指 标出现这种金叉时,是中线买入信号。如图（7–2–2）所示。 3、0 值线以上区域的一般“黄金交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线以上区域时，如果 DIF 线在 MACD 线下方调头、 由下向上突破 MACD 线， 这是 MACD 指标的第二种 “黄金交叉” 。 它表示股价经过一段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入 信号。此时，激进型投资者可以短线加码买入股票；稳健型投资者则可以继续持 股待涨。如图（7–3）所示。 （二）柱状线分析 （二）柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮 新的涨升行情，是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号，投资者也应从 三个方面进行分析。 （1） 当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行， 说明股市是处于多头行情中， 股价将继续上涨。当 MACD 指标在 0 值线上方经过短暂的回调整理后，红柱状线 再次放出时，投资者可继续持股做多，空仓者可逢低买入。如图（7–4–1）所示。 （2）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，说明股市处于空头行情中， 股价将继续下跌探底。当 MACD 指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行， 然后慢慢收缩后， 如果红柱状线出现时表明股价可能出现反弹但中长期下跌趋势 并没有完全改变。此时，激进型投资者可以在设置好止损点的前提下短线少量买 入股票；稳健型投资者则可以继续持币观望。如图（7–4–2）所示。 （3）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，但这两条线在低位经过一次 “黄金交叉”后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近 0 值线时，如果此 时红柱状线开始放出（特别是第二次放出） ，表明股价经过长时间的整理后，下 跌趋势已经结束，股价在大量买盘的推动下将开始一轮新的上升行情。这也是投 资者中长线买入股票的一个较好时机。 此时， 投资者应及时买入股票或持股待涨。 如图（7–4–3）所示。 （三）MACD 指标的双底分析 （三）MACD 指标的双底分析 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线附近运行了很长一段时间后， 绿色柱 状线构成一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价 将在成交量的配合下,开始一轮新的中长期上升行情。此时，投资者可以开始逢 低分批建仓。如图（7–5）所示。 二、卖出信号 二、卖出信号 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 （一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 1、 0 值线以上区域的强势“死亡交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以区域同时向上运行很长一段时 间并向上远离 0 值线后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“死亡交叉” 。 它表示股价经过很长一段时间的上涨行情，并在高位横盘整理后，一轮比较大的 跌势将展开。对于这一种“死亡交叉” ，预示着股价的中长期上升行情结束，该 股的另一个下跌趋势已可能开始，股价将可能展开一段时间较长的跌势，因此， 投资者对于 MACD 指标的这种“死亡交叉”应格外警惕，应及时逢高卖出全部或 大部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。如图（7–6） 所示。 2、0 值线以下区域的弱势“死亡交叉” 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域运行很长一段时间后， 由于 DIF 线的走势领先于 MACD 线，因此，当 DIF 线再次开始慢慢调头向下靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线，这是 MACD 指标的另一种“死亡 交叉” 。它表示股价在长期下跌途中的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌 势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。对于这种“死亡交叉” ，它意 味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，投资者应以逢高卖 出剩余的股票或持币观望为主。如图（7–7）所示。 （二）柱状线分析 （二）柱状线分析 1、红色柱状线 红色柱状线的收缩，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮 新的下跌行情，是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号，投资者也应从 三个方面进行分析。 （1）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行时，一旦红柱状线开始无法放 大并慢慢收缩时，说明股价的涨势已接近尾声，股价短期将面临调整但仍处于强 势行情中。对于这种情况的出现，稳健型的投资者可先暂时短线获利了解，待股 价运行趋势明朗后再做决策；而激进型的投资者可继续持股观望。如图（7–8–1） 所示。 （2）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线附近区域运行时，一旦红柱线消失，说明股 价的上升行情已经结束，一轮中长线下跌行情即将展开。对于这种情况的出现， 投资者应尽早中长线清仓离场，特别是 DIF 线和 MACD 线也同时向下运行时，更 应果断离场。如图（7–8–2）所示。 （3）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱 线再次短暂放出后又开始收缩，则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束，空 方力量依然强大，投资者还应看空、做空，抢反弹的投资者应尽快离场。如图 （7–8–3）所示。 （三）MACD 指标的双顶分析 （三）MACD 指标的双顶分析 当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上运行了很长一段时间后， 红色柱 状线构成一顶比一底顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股 价将开始一轮新的中长期下跌行情。此时，投资者应及时逢高卖出股票。如图 （7–9）所示。 三、持股待涨信号 三、持股待涨信号 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域同时向上运行时，表明多方力量强于空 方，股价处于一段上升行情之中，只要 DIF 线没有向下突破 MACD 线，投资者就 可一路持股待涨或逢低买入。如图（7–10）所示。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行，但由于 DIF 线领先于 MACD 线， 如果 DIF 线开始向下运行并逐渐靠拢 MACD 线时，表明多空力量开始趋向平衡， 股价面临短线回档整理的压力。对于这种情况的出现，投资者应小心操作、区别 对待。只要 DIF 线没有有效向下突破 MACD 线，仍然可以持股待涨、直至 DIF 线 向下有效突破 MACD 线、并同时向下运行后，便应及时卖出。如图（7–11）所示。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域但同时向上运行时，表明多方力量开始 慢慢积聚，股价处于一段慢慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现，激进 型投资者可以开始少量逢低吸纳，短线持股待涨、做反弹行情。如图（7–12）所 示。 （二）柱状线分析 （二）柱状线分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱线依 然增多拉长时， 表明多方力量强于空方力量， 股价处于一种强势上升的行情之中， 投资者应坚决持股待涨。如图（7–13）所示。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域时，如果 MACD 指标中的红柱线开始放 出并逐渐放大、并且 MACD 线和 DIF 线都同时向上运行时，表明多头力量在缓慢 增长，激进型的投资者可以中长线逢低建仓并持股待涨。如图（7–14）所示。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标的绿柱线经过 一段短时间的中位运行后再慢慢减少收缩时，表明多方的力量重新积聚，股价经 过小幅高位整理后将再次企稳上攻。投资者也应短线持股待涨。如图（7–15）所 示。 四、持币观望信号 四、持币观望信号 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 （一）DIF 线和 MACD 线的运行方向分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域，但它们的运行方向都同时向下时，表 明空方力量开始增大，股价上升行情可能结束，投资者应持币观望、不可盲目买 入股票。特别是对于那些近期涨幅过高的股票。如图（7–16）所示。 2、 当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域、 而且它们的运行方向也是同时向下时， 表明空方力量过于强大，股价的下跌行情依然继续，此时，投资者更应坚决持币 观望、尽量不做反弹行情。如图（7–17）所示。 （二）柱状线分析 （二）柱状线分析 1、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的红柱线开 始收缩并逐渐消失时，表明多方力量可能衰竭，股价随时反转向下，此时，投资 者应以持币观望为主。如图（7–18）所示。 2、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的绿柱线开 始放出并逐渐增大拉长时，表明多方力量已经衰竭，空方力量逐渐强大，股价的 下跌行情已经展开，此时，投资者应坚决持币观望。当 DIF 线和 MACD 线在 0 值 线以上区域运行时，如果 MACD 指标中的绿柱线在依次向下拉大增强时，表明空 方力量过于强大， 股价将跌势依旧， 此时， 投资者也应坚决持币观望。 如图 （7–19） 所示。 3、当 DIF 线和 MACD 线在 0 值线以下区域运行时，如果股价经过一轮短时间小幅 反弹行情后，MACD 指标中的红柱线再次收缩并消失时，表明空方力量依然强大， 股价再次反转向下，此时，投资者也应以持币观望为主。如图（7–20）所示。 2 随机指标KDJ 2 随机指标KDJ KDJ 指标又叫随机指标，是由乔治蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是 一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用 于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。 第一节 KDJ 指标的原理和计算方法 第一节 KDJ 指标的原理和计算方法 一、KDJ 指标的原理 一、KDJ 指标的原理 随机指标 KDJ 一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为 9 日、9 周 等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比 例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值 RSV，然后根据平滑移动平均 线的方法来计算 K 值、D 值与 J 值，并绘成曲线图来研判股票走势。 随机指标 KDJ 是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的 K 值、 D 值和 J 值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成 一个完整的、能反映价格波动趋势的 KDJ 指标。它主要是利用价格波动的真实波 幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象， 在价格尚未上升或下降之前发出买卖 信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间 的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能 够比较迅速、快捷、直观地研判行情。 随机指标 KDJ 最早是以 KD 指标的形式出现， 而 KD 指标是在威廉指标的基础上发 展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖的现象，在 KDJ 指标中则融合了 移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K 线与 D 线配合 J 线组成 KDJ 指标来使用。由于 KDJ 线本质上是一个随机波动的观念，故 其对于掌握中短期行情走势比较准确。 二、 KDJ 指标的计算方法 二、 KDJ 指标的计算方法 指标 KDJ 的计算比较复杂，首先要计算周期（n 日、n 周等）的 RSV 值，即未成 熟随机指标值，然后再计算 K 值、D 值、J 值等。以日 KDJ 数值的计算为例，其 计算公式为 n 日 RSV（Cn－Ln）（Hn－Ln）100 式中，Cn 为第 n 日收盘价；Ln 为 n 日内的最低价；Hn 为 n 日内的最高价。RSV 值始终在 1100 间波动。 其次，计算 K 值与 D 值 当日 K 值2/3前一日 K 值＋1/3当日 RSV 当日 D 值2/3前一日 D 值＋1/3当日 K 值 若无前一日 K 值与 D 值，则可分别用 50 来代替。 以 9 日为周期的 KD 线为例。首先须计算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟随机值， 计算公式为 9 日 RSV（C－L9）（H9－L9）100 式中，C 为第 9 日的收盘价；L9 为 9 日内的最低价；H9 为 9 日内的最高价。 K 值2/3前一日 K 值＋1/3当日 RSV D 值2/3前一日 K 值＋1/3当日 RSV 若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。 需要说明的是，式中的平滑因子 1/3 和 2/3 是可以人为选定的,不过目前已经约 定俗成，固定为 1/3 和 2/3。在大多数股市分析软件中，平滑因子已经被设定为 1/3 和 2/3，不需要作改动。另外，一般在介绍 KD 时，往往还附带一个 J 指标。 J 指标的计算公式为 J3D2K 实际上，J 的实质是反映 K 值和 D 值的乖离程度，从而领先 KD 值找出头部或底 部。J 值范围可超过 100。 J 指标是个辅助指标，最早的 KDJ 指标只有两条线，即 K 线和 D 线，指标也被称 为 KD 指标，随着股市分析技术的发展，KD 指标逐渐演变成 KDJ 指标，从而提高 了 KDJ 指标分析行情的能力。另外，在一些股市重要的分析软件上，KDJ 指标的 K、D、J 参数已经被简化成仅仅一个，即周期数（如日、周、月等） ，而且，随 着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握 KDJ 形成的基本原理和计算方法， 无须去计算 K、D、J 的值，更为重要的是利用 KDJ 指标去分析、研判股票行情。 和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，KDJ 指标也包括日 KDJ 指 标、周 KDJ 指标、月 KDJ 指标年 KDJ 指标以及分钟 KDJ 指标等各种类型。经常被 用于股市研判的是日KDJ指标和周KDJ指标。 虽然它们的计算时的取值有所不同， 但基本的计算方法一样。 第二节 KDJ 指标的一般研判标准 第二节 KDJ 指标的一般研判标准 随机指标 KDJ 主要是通过 K、D 和 J 这三条曲线的所构成的图形关系来分析股市 上的超买超卖，走势背离及 K 线、D 线和 J 线相互交叉突破等现象，从而预测股 价中、短期及长期趋势。KDJ 是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但具体 运用时，投资者可能会发现 KDJ 的分析结果和实际走势存在着特别大的差别，有 时还会得出相反的结论， 这其中原因主要是绝大多数投资者只知道 KDJ 的一般分 析原理和方法，而对 KDJ 分析指标的一些内涵和特定的分析技巧知之甚少。本节 在介绍股市分析中市场上流行的 KDJ 的一般研判技巧和分析方法上，重点挖掘 KDJ 指标的内在规律，详细分析 KDJ 的一些特殊研判功能。 KDJ 指标是三条曲线，在应用时 KDJ 指标的一般研判标准主要是从 KDJ 三个参数 的取值、KDJ 曲线的形态、KDJ 曲线的交叉、KDJ 曲线的背离和 K 线、D 线、J 线 的运行状态以及 KDJ 曲线同股价曲线的配合等六个方面来考虑。 一、KDJ 的取值 一、KDJ 的取值 1、取值范围 KDJ 指标中， K 值和 D 值的取值范围都是 0100， 而 J 值的取值范围可以超过 100 和低于 0，但在分析软件上 KDJ 的研判范围都是 0100。通常就敏感性而言，J 值最强，K 值次之，D 值最慢，而就安全性而言，J 值最差，K 值次之，D 值最稳。 2、超买超卖信号 根据 KDJ 的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般 划分标准，K、D、J 这三值在 20 以下为超卖区，是买入信号；K、D、J 这三值在 80 以上为超买区，是卖出信号；K、D、J 这三值在 2080 之间为徘徊区，宜观 望。 3、 多空力量对比 一般而言，当 K、D、J 三值在 50 附近时，表示多空双方力量均衡；当 K、D、J 三值都大于 50 时，表示多方力量占优；当 K、D、J 三值都小于 50 时，表示空方 力量占优。 二、KDJ 曲线的形态 二、KDJ 曲线的形态 KDJ 指标的研判还可以从 KDJ 曲线的形态来分析。当 KDJ 指标曲线图形形成头肩 顶底形态、双重顶底形态（即 M 头、W 底）及三重顶底等形态时，也可以按照形 态理论的研判方法加以分析。KDJ 曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买 卖时机的一种分析方法。另外，KDJ 指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线 等。 1、当 KDJ 曲线在 50 上方的高位时，如果 KDJ 曲线的走势形成 M 头或三重顶等顶 部反转形态， 可能预示着股价由强势转为弱势， 股价即将大跌， 应及时卖出股票。 如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认， 其跌幅可以用 M 头或三重顶等形态 理论来研判。 2、当 KDJ 曲线在 50 下方的低位时，如果 KDJ 曲线的走势出现 W 底或三重底等底 部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少 量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用 W 底或三重 底形态理论来研判。 3、KDJ 曲线的形态中 M 头和三重顶形态的准确性要大于 W 底和三重底。 三、KDJ 曲线的交叉 三、KDJ 曲线的交叉 KDJ 曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式 一般而言，在一个股票的完整的升势和跌势过程中，KDJ 指标中的 K、D、J 线会 出现两次或以上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。 1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且 K、D、J 三线都处于 50 线以 下时，一旦 J 线和 K 线几乎同时向上突破 D 线时，表明股市即将转强，股价跌势 已经结束， 将止跌朝上， 可以开始买进股票， 进行中长线建仓。 这是 KDJ 指标 “黄 金交叉”的一种形式。 2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且 K、D、J 线都处于 50 线附近徘徊时， 一旦 J 线和 K 线几乎同时再次向上突破 D 线， 成交量再度放出时， 表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨， 这就是 KDJ 指标“黄金交叉”的一种形式。 3、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下， 一旦 J 线和 K 线在高位（80 以上）几乎同时向下突破 D 线时，表明股市即将由 强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是 KDJ 指标的“死亡交叉”的一种形式。 4、当股价经过一段时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股 价形成较强的压力时，KDJ 曲线在经过短暂的反弹到 80 线附近，但未能重返 80 线以上时，一旦 J 线和 K 线再次向下突破 D 线时，表明股市将再次进入极度弱市 中，股价还将下跌，可以再 卖出股票或观望，这是 KDJ 指标“死亡交叉”的另 一种形式。 四、KDJ 曲线的背离 四、KDJ 曲线的背离 KDJ 曲线的背离就是指当 KDJ 指标的曲线图的走势方向正好和 K 线图的走势方向 正好相反。KDJ 指标的背离有顶背离和底背离两种。 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而 KDJ 曲线图上 的 KDJ 指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是 股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。 当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而 KDJ 曲线图上的 KDJ 指标的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股 价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。 与其他技术指标的背离现象研判一样，KDJ 的背离中，顶背离的研判准确性要高 于底背离。当股价在高位，KDJ 在 80 以上出现顶背离时，可以认为股价即将反 转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，KDJ 也在低位（50 以下）出 现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓 或做短期投资。 五、K、D、J 曲线运行的状态 五、K、D、J 曲线运行的状态 1、当 J 曲线开始在底部（50 以下）向上突破 K 曲线时，说明股价的弱势整理格 局可能被打破，股价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。 2、当 J 曲线向上突破 K 曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破 D 曲线，说 明股价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入股票的力度。 3、当 K、D、J 曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明 股价已经进入短线强势拉升行情，投资者应坚决持股待涨。 4、 当 J 曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位 （80 以上） 向下掉头时， 说明股价短期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出股票。 5、当 D 曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的短期上涨行情可能结束，投 资者应中线卖出股票。 6、当 K 曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的中短期上涨行情已经结束， 投资者应全部清仓离场。 7、当 K、D、J 曲线从高位同时向下运动时，说明股价的下跌趋势已经形成，投 资者应坚决持币观望。 六、KDJ 曲线与股价曲线的配合使用 六、KDJ 曲线与股价曲线的配合使用 1、当 KDJ 曲线与股价曲线从低位（KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股价中 长期趋势向好、短期内股价有望继续上涨趋势，投资者应继续持股或逢低买入。 2、当 KDJ 曲线与股价曲线从高位（KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期内 股价将继续下跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。 3、当 KDJ 曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而 股价曲线也在高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较 强，投资者可继续持股待涨。 4、当 KDJ 曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附 近