硫化物型和红土型镍矿的比较成本.pdf

1 9 8 8 1 9 9 4年期 间 虽然红土型和硫化物型矿床镍的生产成本发生了变化 ， 但开采硫 化物型矿床的平均现金收支两平成本仍然低于红土矿。镍硫化物生产者因有重要的副产品 收入， 虽然直接生产成本投入较大， 但净成本较低。 然而， 中等的红土和镍硫化物生产者的总 平均成本 包括基建成本 现在是相等的。相对生产成本受到每年都发生变化的副产品和镍 的价格、 石油价格和兑换率以及实际产量的实际变化、 运输和基建投资等因素的影响。在能 源和副产品价格没有重大变化的情况下 ， 中等镍硫化物生产者通过基建投资获得的现金经 营成本依旧低于中等的红土矿生产者。这意味着， 一般看来， 镍硫化物生产更能抵制镍价的 周期性下跌趋势。。 本文将探索 1 9 8 8 1 9 9 4 年问从红土型和硫化物型矿床生产镶的相对成本 并解释为什 么会 出现 成 本变化 。 成本测定和分析 表 1 示出了运用成本计算方法和假设为中等硫化镍矿和红土镍矿生产者确定的直接生 产成本 、 副产品收入、 利息 、 其他费用以及基建成本 。这些 费用构成又在表 2中重新排列． 给 出 1 9 8 8 ～1 9 9 4年期 间硫化镍矿和红土镍矿生产者的直接成本、 净成本 、 觋金收支两平成本 和总生产成本。表中硫化镍矿和红土镍矿生产者的各项成本是根据每个镍矿生产单位镍产 量加权的平均成本。表 1和表 2 还示出了所有镍生产厂家的加权平均成本 。 表 1表明， 中等硫化镍矿生产者的经营成本高于红土镍矿生产者。 许多硫化镍 矿生产者 采用井采法采矿， 因此， 每吨土石的挖掘成本高于采用露天法采矿的世界太多数红土镍矿生 产者。 这使得中等硫化镍矿生产者平均每磅镍的生产成本较高。然而， 许多硫化镍的生产都 伴有铜 、 钴、 铂、 金的大量生产和 回收 ． 这又使硫化镍矿生产者有 了很高的副产品生产收入 。 虽然有些红土矿生产者有很高的副产品收入， 但大部分红土矿使用电熔炉生产镍铁， 不生产 副产品。结果 ， 中等硫化镍矿生产者净经营成本低于中等红土矿生产者 见袁 2 。 表 1 还表明中等硫化镍生产者的基建成本高于红土矿生产者 。这主要是因为开发一个 新的地下硫化镍矿山所用的基建费用一般高于开发一个新的露天红土镍矿 。 从红土矿开采镍的平均总成本与硫化矿的平均总成本十分接近 。这个结果不能不令人 惊奇。 投赉开采硫化镍矿和红土镍矿有着大量机会， 这些投资一直是针对两种类型而不是只 针对一种类型的矿山。 当一种类型矿山的低成本投资机会衰竭时 ， 投资就转向另一种类型矿 山的低成本投资机会 。有几年， 两种类型矿山生产的总成本都不具备明显的优势 。然 而 ， 相 似或相等的平均总成本并不意味着一种类型矿山的生产对另一种类型不具优势 。正如 下面 讨论的， 一个矿山抵制低价周期的能力也很重要。 研究表明， 1 9 8 8 ～1 9 9 4年期间， 镍成本呈上升趋势， 这与镍供应相对短缺和镍价高 但 不断下跌 这样一个阶段相一致 。从本项研究开始的 1 9 8 8年直至 1 9 9 1 年 ， 随着更多耗资大 的矿山投入开采和昂贵选矿设备的使用 ， 镍矿工业生产亦随之扩大 ， 镍矿的平均生产成本也 随之上升 。 由于镍价继续下跌， 镍矿工业中高于边际成本的生产单位开始关闭 ，于 是 ， 1 9 9 1 ～ l 9 9 4年镍矿生产的平均成本呈下降趋势。 在镍价下跌的起点和镍矿生产成本下降的起点之间有一个滞后 。导致这个滞后的因素 ～ 3 2 一 一 ； 维普资讯 旧 审 骧 蕊 嚣 。 脯 鬃 霉 豁 - 嚣 售 鞲 ＼ 憾 揣 ． 键 霉 * 键 1 鱼 嚣 廿 ； 6 I ． ． ． 器 6 1 维普资讯 至少有三个 。首先， 镍矿生产的某些费用 ， 例如劳工， 权利金和某些能源费用是锦 价的指数 镍的最低限价一经约定 ， 这些费用就 以规定的形 式随着镍价的上升 比率而变化。例如 ， I n c o 公司安大略矿山针对劳工工资率规定的镍价奖金方 案是 如果镍价超过每磅 2 ． 2 5美元， I n C O公司的小时工就可得到起点为每小时 0 ． 1加元的奖金。在此基础上 ， I n c o公司锦 的平均 季度价格每增加 0 ． 0 1美元． 工人就可得到每工作 1小时 0 ． O 1 加元的奖金。当镍价下跌时， 这些费用则随之下降， 直至镍价叉降至最低限价， 从而使这些指数降为零 结果是， 这些指数 的价值困合同期的限翩而滞后于实际镍价。 当镜矿生产着在镍价高或低的时期试图扩 大或利用契约稳定产量时， 也 会引起价格和 成本之 间的滞后现象。边际成本 高的矿山和选矿设施 ． 如不经过一定时间的准备 ． 一般不可 能马上增加产量。在价格下跌的时期． 这些边际矿床和生产设施的生产就会被削减或停工。 但是 ， 由于合同或生产等原因． 常常不可能在很短 的时问内停止一项高成本的生产 结果， 在 镍价的变化和镍产品成本的变化之间就产生了滞后。 最后 当镍矿生产者预见到镍价要下跌 时， 会作出其他生产中的改变以降低成本 ， 比如减少工资高的工人。由于对长期工的削减不 可能立即实现 ， 成本的变化可能会滞后于镍 价的变化 。 硫化镍矿的直接生产成本较高， 成本的变化率也较大。 结果 ， 当成本达到最高点时 ， 硫化 矿和红土矿直接生产成本的差异也最大 。 除了少数例外， 硫化矿生产只能通过大量增加土石 挖掘运输的投人以扩大地下矿山生产的办法获得边际产量。这将导致直接生产成本的大幅 度增加 而露天开采的红土矿无需大量增加矿 石成本即可较容易地扩大矿石产量。 然而， 矿 石量的大量增加要求红土矿生产者扩大选矿能力。这种边际选矿工作总是高成本的。红土 矿生产者的平均生产成本也因此而提高了。 总的来说 ， 当经营者们调整产量和成本以适应镍 价的变化时 ， 硫化矿生产成本的变化比红土矿要大。 虽然中等硫化矿的净生产成本较高， 但高价值的副产品使其净营业成本低于中等红土 矿的净营业成本 红土矿和硫化矿的副产品收入在 1 9 9 2年前都有少量增长， 但后来下降了。 结果 ， 硫化矿和红土矿净生产成本的变化率 ， 同直接生产成本的变化率一样， 几乎是相 同的。 当净生产成本在最高点时 ， 硫化矿和红土矿的净生产成本差异最小， 这种情况是它们直接生 产成本的差异造成的。 现金收支两平成本与净生产成本的情形一样 ， 在所监测的全部年限中， 硫化矿的成本都 低于红土矿 的成本。 这与直接生产成本的情况吻合。 红土矿的利息、 一般管理 费用及其他费 用在每磅镍 0 ． 1 3 ～0 ． 3 2美元之间， 而硫化矿的上述费用在每磅镍 0 ． 3 5 ～o ． 5 1美元之 同 硫 化矿生产者在这方面较高的开支缩小了两种类型矿 山的现金收支两平成本的差异。 1 9 9 1 年问 ， 工业观察家们注意到从红土矿生产镍的成本正在接 近用硫化矿生产镍的成 本。 这种差 异的缩小可以解释为相对成本和两种类型镍矿重要性的一个永久性变化迹象 。 然 而， 1 9 9 1 年以后， 硫化矿生产的净成本和现金收支两平成本的下降率比红土矿更快 。 硫化镍矿生产的基建成本从 1 9 9 0年开始提高 ， 而红土矿生产的基建成本却保持相对不 变。 结果 ， 1 9 9 1 ～1 9 9 4 年 中等硫化镍矿生产者的基建成本大大高于中等红土矿生产者。 直至 1 9 8 9 年 ， 硫化矿生产者具有总成本的优势 ， 但从那时起， 硫化镍矿生产者的基建成本开始提 高 。从 1 9 9 0年至 1 9 9 4年， 硫化镍矿和红土矿生产者的平均总成本基本相同。在此期间， 硫 化镍矿生产者投入了相当多的资金 ， 努力推行整体地下采矿法 尤其是在加拿大 ， 改进 流承 线生产工艺 。 这些高额资金的支出使得硫化锦矿生产者能够从 1 9 9 1 年开始大量减少直接生 一 3 4 维普资讯 产成本和现金收支两平成本。 如前所述 ， 从总成本 的角度看． 红土矿生产具备与硫化镍 矿生产竞争的能力 ， 这也是 当 前世界范围内人们对红土镍矿和硫化镍矿都感兴趣的原因。 平均看来． 这两种矿的总成本前 景都不具备明显优势。 然而 ， 中等硫化镍矿生产者较低的现金收支两平成本可使其在阶段性 的低镍价时期具有重要优势。 结论 用一个镍成本计算数据库和程序确定了 1 9 8 8 1 9 9 4年间硫化镍矿和红土镍矿的生产 成本。中等硫化镍矿和红士镍矿生产者的成本是根据单个镍生产单位的成本计算的。对于 中等硫化矿生产者和中等红土矿生产者来说， 总成本 包括用于资本回收和最低回报率的费 用 是相近的。 这表明， 就总成本而言， 红土型镍矿山对硫化物型镍矿山具有竞争力。 工业观 察家『 门 指出， 红土镍矿的生产成本最近变得低于硫化镍矿 了， 这意昧着， 红土型矿床可能比 硫化物矿床提供更有吸引力的开发靶区。虽说从总成本的角度看是这样， 但一旦作出投资， 成本的历史资料表明， 在现金收支两平成本方面 、 硫化镍矿山比红土型镍矿山有优势 这一 成本优势使现有的硫化镍矿床 比红土型矿床更能经受住低镍价阶段的冲击 。 资料和结论都不能说 存在个别具有特别有利生产特点的新的或现有的红土型镍矿床 或者硫化镍矿床。任何特定的现有或新的矿山都可能 比红土镍矿或硫化镍矿的平均成本要 低。基建成本的高低扳大地依赖于矿产地的具体情况。然而， 资料显示 ， 在能源或副产品价 格没有重大变化的情况下， 硫化镍矿生产者的平均现金经营成本依然低 于红土矿生产者． 这 说明， 硫化镍矿床更能经受周期性低潮 这一全球镍矿工业 一直存在的特点 的冲击。 刘吉成摘译 自R e s o u r c e s P o L i c y ， 1 9 9 5 V ． 2 1 ， N． 3 ， P 1 7 9 ～1 8 7 工业界和珠 宝业对铂族金 属的需求上升 据设在英国的金属 贸易公司 J ． 马瑟公司发表的一份报告说 ， 由于美国和中国的工业界 和珠宝业增加了铂的使用量， 导致 1 9 9 6年铂需求量上升 4万盎司， 达到 4 9 O万盎司 。 铂金属的工业消耗量上升 9 ． 5 万盎司 ， 达到 l 1 O万盎司 ， 并且西方国家珠宝业的铂需求 量 上升 丁4万盎司， 铂消费量达到 1 8 0万盎司。 对中国的铂销售量增加了 2 O万盎司， 主要是 由于珠宝业中对铂金属增加了需求。 北美和欧洲的汽车催化荆中铂的使用量下降了 3万盎司 ， 达到 1 8 0万盎司， 这是因为增 加了钯的使用 铂用于投资产品的消费量减少 1 0 ． 5 万盎司， 只有 2 4万盎司， 主要是 E l 本对 铂条降低了需求量。 】 9 9 6年铂供应量下降 9万盎司， 为 4 9 0万盎司 。南非这个世界铂族金属的主要生产国 量下降， 原因是受到英美公司勒斯腾堡矿山工潮的影响。 俄 罗斯诺里尔斯克采选联合企业 动乱接连不断、 也影响了世界供应量。 尽管欧洲和北美汽车催化剂中铂使用量会不断下降 ， 但首饰业和工业界铂的需求量预 汁在 1 9 9 7 年会 上升。预计南非的铂产量将上升， 同时 ， 来 自俄 罗斯的装运量将会继续下降， 田为俄罗斯减少了库存量。l 9 9 7 年铂价格预计在 3 6 O ～4 0 0美元／ 盎司。 】 9 9 6 年钯需求量增加 丁3万盎司， 达到 6 2 0万盎司。尽管电子业对钯金属需求量略有 下降， 但在汽车催化剂 中的使用量在上升。由 俄罗斯和南非创记录的销售 ， 钯供应量上升 4 8万盎司， 达到 6 8 0万盎司。1 9 9 7年钯价预计会受俄罗斯的销售悬而未决和难以预料的影 一 35 一 一 维普资讯