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金价趋势分析与风险管理 金价分析体系思维导图 分析方法分析方法基本面、技术面、盘口、相关品种联动。 长期逻辑长期逻辑利率周期、经济周期、货币周期、地缘政治、供需关系 中期逻辑中期逻辑技术面、资金流向 短期逻辑短期逻辑市场情绪 技技巧巧点位第一、时间第二、空间第三 理念与系统理念与系统趋势、波动平台、策略、概率（胜率、赔率）、仓位管理、 风控、执行、升级。 金价分析和交易逻辑 黄金供需平衡表供需基本平衡，金价中性黄金供需平衡表供需基本平衡，金价中性 一一、、当前面临哪些周期当前面临哪些周期 1、、基本面周期基本面周期。。 2、、技术面周期技术面周期。。 二二、、对银价有什么影响对银价有什么影响 三三、、波动特点是什么波动特点是什么 四四、、交易员如何做投资交易员如何做投资 五五、、当前白银盘口分析当前白银盘口分析。。 康波周期、经济周期、地缘政治周期、科技革命周期利多黄金 1、、科技革命周期科技革命周期世界经济增长已经快到极限了，如果再不 发生新的科技革命（ChatGPT），产生新的财富分配，世界现有 的秩序就要重新洗牌。世界正在走向存量残杀，将导致信用体系 的崩溃，世界恐慌情绪叠加，寻求避险资产，长期利多金银。 2、、康波周期康波周期2020年处于康德拉季耶夫周期的新起点，每 一轮拐点伴随世界经济动荡和军事动荡，金银波动幅度和频率都 将明显加剧，商品价格体系的动荡是造成康波衰退的重要冲击来 源，也是刺激金银价格抬升的重要推动力量，萧条期中黄金存在 牛市或超额溢价，或存在3-10年的上涨行情。 科技革命周期、康波周期规律显示，未来具有避险保值资 产的商品具有较大的投资机会，支撑其价格，利多金价 康波中的金价波动和周期性特征萧条期黄金上涨，利多黄金康波中的金价波动和周期性特征萧条期黄金上涨，利多黄金 从康波中的金价波动与金属和农产品的比值看，萧条期黄金强从康波中的金价波动与金属和农产品的比值看，萧条期黄金强 于金属和农产品。于金属和农产品。 从投资周期看，滞涨期金银保值避险价值，利多黄金 历史上滞涨时期大宗商品涨幅明显，利多黄金 全球平均气温上升将大幅增加饥饿群体，不确定性风险增加。 反常的天气模式、经济动荡和人口膨胀，长期利多金银。（碳中和） 全球主要经济体经济增速预测经济增速减弱，利多黄金 美国关键利率倒挂，衰退预期增加，利多黄金 1960 年来美国的 9 次衰退的深度的比较美国面临衰退预期， 利多黄金。 美国关键利率倒挂情况为危机前兆指标,往往提前危机1年 加息周期与黄金价格对比加息将减弱，降息周期预期利多黄金 2022年至今，美国实际利率对金价的压制作用显著下降，预期利多黄金 当前美债利率和美元出现阶段性顶部，利多中期金价 美联储货币政策幅度预测，下半年降息预期，利多金价。 CME利率期货反应投资者对2023年Q4降息期望高，利多黄金 资料来源wind资料来源美联储 可能采取高利率对抗通胀可能采取高利率对抗通胀,实际利率会压制黄金表现，实际利率会压制黄金表现，利空金价利空金价 资料来源世界黄金协会 2022年各国央行黄金储备净购买量情况一览 2022年全球央行增加黄金储备，和平年代利空，混乱年代利多。 当前上期所贵金属期货成交情况，流动性进一步增加可能性不 大，震荡或利空金银 2020年全球前二十大金属场内衍生品合约（按成交量排名）年全球前二十大金属场内衍生品合约（按成交量排名） 实际收益率实际收益率 技术面碗口结构调整。 斐波那契数列支撑1736（强）、1790、1833；阻力1897、1960、2070（强） 综合预测和展望综合预测和展望 1、基本面支撑金价，技术面和相关品种压制金价，总体看很难大幅下跌，存在宏观牛市的可能。 不具备长期低于1680美元的基础，波动区间1790-2070美元（70）；1736-2070美元（80）。综合 判断为宽幅震荡。 2、美联储货币政策下半年有望进入降息预期，金价下半年会有不错表现。 3、黄金矿业并购将加速，越来越集中，呈现大集团化。 4、老百姓将更加重视黄金现货的保值增值功能。 5、藏金于国、藏金于市、藏金于民。 管理金价波动风险管理金价波动风险