问题所在.doc

44ea93b2725a2760e06434727a765c1b.pdf00MBA P2 某IT设备制造项目财务分析问题所在及更正 该财务分析中存在的问题主要有 1. 总体而言，财务分析不完整，缺乏正确的资金来源运用表、损益表、资产负债表、流动资金估算表、现金流量表等（其现金流量表虽冠名“现金流量”，却行“损益”之事，不伦不类）； 更正措施需严格假设，将上述分析表一一补足，有关内容将在以下问题中提及，具体更正措施见附后“财务分析”。 2. 固定资产投资估算表主要存在以下问题 1 总投资估算不完整，没有包括开办费； 2 总投资中第一年流动资金高估，第二年第三年低估。 3. 流动资金估算表主要存在以下问题 1 流动资金估算概念错误，实际该表只是反映了一些成本相关项目； 2 应单独设立流动资金估算表，考虑应收、存货、应付及周转现金，做出各自周转次数的假设后，得出流动资金每年的增加额； 3 该表前五项开办费、评审费、可行性研究费、样机研制开发费、样机生产定型费应属开办费内容，不应计入成本； 4 开办费还应包括办公场所的装修费（9.2项）； 5 成本分析中如销售收入含税，则要考虑税金问题；如销售收入不含税，则不应考虑税金问题；税金中增值税从属价外税，但我国习惯使用含税价格，所以成本分析中应考虑增值税问题，不过用销售额－外购成本17估算税金，明显低估增值税进项税额（可抵扣金额），鉴于材料中信息不完备，故此处用销售额10估算销售税金及附加； 6 成本估算不完整，利息支出、摊销费用等没有考虑； 7 按照新的会计法制度，开办费在第一年可直接计入成本； 8 备用资金只在第一年考虑，第二、三年没有考虑。 4. 现金流量表主要存在以下问题 1 现金流量概念错误，实际该表大部分反映的是损益项目； 2 现金流量假定有问题或是全投资现金流量分析，不应包括银行借款；或是自有投资现金流量分析，应包括利息支出；该表表述混乱； 3 第一年固定资产的投资1990未反映在现金流量表中； 4 五年平均收益率（ARR）指标从理论上讲用于分析项目投资意义甚微，应该采用NPV、IRR及投资回收期； 5 正确的现金流量表在第五年应有固定资产及流动资金回收。 00MBA P2 二○○一年十一月 创建时间2001/10/24 195100Page 2